恒生内房指数涨幅已高达118.48%,A股地产股能否跟上步伐?
2017-09-20 湾区城市群
在A股指数延续调整态势下,地产板块逆势走强。19日房地产开发板块领涨两市,涨超2%,中房地产、华远地产涨停,广宇集团、金科股份、信达地产、阳光城等多只个股涨逾6.8%。
为何地产板块能有如此强势表现?分析认为,一方面,地产股业绩持续保持稳健,随着未来房企集中度有望提升,龙头房企优势逐步凸显;同时地产企业资产价值估值较低,未来有望出现补涨;另一方面也与港股内房股大涨带动直接相关,相比于港股内房股涨幅,A股龙头地产股或仍有跟进补涨可能。
龙头房企股价
纷纷创下新高
随着中报和前8月业绩相继发布,地产龙头股价在9月迎来了又一轮爆发。港股内房股表现尤为突出。
上周港股内房股指数大幅飙升10.69%至6469点,已经连续大涨4周,涨幅高达30%。本周以来,内房股指数继续向上拓展,中国恒大、融创中国、碧桂园等多股续创历史新高。
近日,中国恒大股价持续走高,19日午盘再度大涨近4%,再创历史新高。截至收盘,中国恒大最终上涨1.26%,每股收于28.1港元,市值已达到3690亿港元。
统计数据显示,今年以来,恒大股价已累计上涨近480%。而大手笔并购万达文旅资产的融创中国,涨幅也达到了447.88%,股价涨幅超过200%的包括雅居乐、佳兆业、碧桂园、龙光地产、中国奥园,另有12家公司的股价涨幅超过100%。
进入9月份,市场在“金九银十”的预期中,A股房地产板块整体也呈现稳固回升的态势。受到港股地产股大涨的影响,19日早盘,前期地产股“人气股”--中房地产快速涨停,带动房地产板块大涨,苏州高新、信达地产等多只地产股相继拉升。
截至收盘,房地产开发板块领涨两市,涨超2%,中房地产、华远地产涨停,广宇集团、金科股份、信达地产、阳光城等多只个股涨逾6.8%。
统计显示,年初至今,A股龙头地产股股价走势均跑赢行业。不过,相比于港股涨幅,A股房地产板块股价走势尚有差距。
其中,万科A于上周五突破历史新高,并以年内41.09%的涨幅位居第一,阳光城以40.35%的涨幅位居第二,华夏幸福以40.17%涨幅排名第三,而老牌房企保利地产、招商蛇口、金融街的涨幅也在两成以上。
另外,9月以来A房地产指数大涨4.14%,而恒生中国内地地产指数9月则暴涨19.67%,年内涨幅则高达118.48%。
房企业绩持续靓丽
股价补涨概率大
为何地产股会如何受到资金追捧?主要原因在于以下几个方面:
一是地产公司中报业绩表现靓丽,且全年业绩有望保持较好水平。数据显示,根据对152家房地产上市公司的统计,上半年归属母公司的净利润增长为626.15亿元,同比增长27.30%,净利润同比在中信分类的29个行业中居涨幅前的第12位。
从龙头企业业绩来看,随着地产行业销售集中度提升,龙头房企如万科、保利、招商蛇口等,在今年1-7月销售额同比增速均高于30%,领跑全国房企。且全年销售数据有望把持稳定增长。
川财证券表示,8月龙头房企销售数据明显超预期,考虑到“金九银十”来临,9月份销售数据有望继续向好。从2017年公布销售目标的房企来看,大部分企业目标完成率已超70%,整体完成情况较好,未来房企集中度不断上升,龙头房企的优势正逐步凸显。
二是目前地产股“龙头”估值较低。从A股来看,截止19日收盘,龙头房企保利地产、万科A、招商蛇口对应市盈率仅为11倍、15倍、16倍,估值处于底部,下行风险较低。
“因为目前地产股整体估值还是偏低,考虑到三季度业绩依旧保持靓丽,且香港市场内房股涨势惊人,很有可能传导到A股的地产股,尤其是二三线地产龙头,它们的潜力空间将会更大。”宁波海顺分析师称。
另外,地产板块基金持仓比例也处于低位。数据显示,2季度末地产板块按市值计算的持仓比例为2.79%,较1季度末小幅提升0.04%,但持仓比例仍处于历史低位(历史均值5.5%),板块面临的抛压较低。
“2017年以来聚焦地产主业的优势企业的股价表现虽然不错--既有绝对收益,也有相对收益,但我们认为仍然只是预热行情。”国信证券分析师区瑞明进一步表示,今年以来万科、保利、新城、阳光城、华夏幸福等股价的上涨,赚的只是“市场风险偏好下降的钱、市场集中度提升的钱及业绩增长的钱”,未来行业降温将由量变到质变,必将迎来新一轮复苏,届时有望迎来赚“估值的钱”的更大级别行情。
源达投顾也表示,从涨跌幅角度来看,2017年以来,房地产行业涨幅较少,较银行、家用电器、建筑等其他低估值板块涨幅明显偏低,年底会存在一定的补涨预期。不过,也提醒市场投资者,短期而言,房地产板块虽有明确的催化,但是在大政策打压下,上涨的个股多是前期超跌的个股,投资者选股需要慎重,可关注前期一直超跌的且有业绩支撑的个股。