交通 物流

    最近马云与刘强东背后的男人们站队掐起来了。快递公司也开始各为其主，投靠到阿里或者京东旗下。而京东苏宁之间围绕着“京东暂停天天快递”的口水战在继续。先是京东物流发言人致苏宁副董事长：请收起您的玻璃心！当日晚间，苏宁快递官方微博发表《致京东：别自绝于物流同行》一文称，我们不忌讳被称为玻璃心，市场的每一个反应、每一个用户的反馈和每一个商家应被尊重的权利，我们都必须珍视和尊重。市场、商家和消费者的声音，作为有影响力的市场参与者，不可不以“易碎”的心态面对。由这么激烈的开撕也能看出，现在的快递，随着电商变为新零售，好日子也过去了，正面临一个急剧的转变。

    事实上，顺丰IPO就很能说明问题。那此前一直扮演着“不差钱”角色，也宣称不上市的顺丰现在为什么改变主意了呢？其实，这并不稀奇，商业本身就是此一时彼一时的事。我记得以前网上有一个专题就是讲企业家自己打过自己的脸，自己改过自己的话。顺丰也没能免俗。

    不过，它现在要想上市比起以前的不上市应该是个进步。大家传统上会觉得顺丰就是一个快递公司或者是个物流公司，事实上过去三年到五年间它有了一个翻天覆地的变化。它的业务已经包括速递、生鲜电商、跨境电商，甚至还有金融支付，还有最新潮的无人机。它的整个业务范围在迅速地扩张。我们现在可以查到的，或者说公开的资料显示，顺丰最近的一次融资是三年前的80亿融资。它要做这些事儿，这80亿肯定是不够的。在这个情况下，与其面对各种价格战，或者同行的压力，还不如赶紧自己融资。因为在现在这个年代不上市只是一个骄傲的姿态，并不代表其他更多的东西，能上也就上了。

    不仅仅是顺丰，其他快递公司也纷纷表示要上市。它们的产业链也有那么多纬度布局吗？为什么它们也跟风上市？

    快递其实是一个很辛苦的行业，是个很难赚钱的行业。它靠的是密集的劳动力加比较高强度的管理。所有人都是把物流当做一个基础产业，把这个做好了，有了用户，有了数据，跟着做别的。换一句话来说就是，他们过去干得这么苦，就是为了以后不这么干。所以所有的物流企业，不管是顺丰还是顺丰的兄弟们，都不愿意一辈子当马云背后的男人，也想跟马云来竞争一下。对他们来讲，把这个产业链延伸性布局，获取更多的利润，是没有办法的事儿。另外，对他们来讲，这也是一个很有奔头的行业。

    只是快递企业的上市之路不会一帆风顺，必然会遇到一些险阻和难题。国内的快递虽然多，但是真正大的也就顺丰、中通、圆通、申通、韵达，对它们来讲，上市确实很苦。比起别的行业，快递企业本来要讲的故事就不多，所以很多快递企业借壳上市。比如2015年12月1日，申通快递100%股权拟作价169亿元借壳艾迪西上市，估值溢价是7.5倍；2016年1月16日，圆通借壳大杨创世，大杨创世以前是做西服的，就是号称自己主动给巴菲特做了一套西服的那个公司。大杨创世的市值很小，把那个壳给了圆通也是对的。除此之外，中通等其他快递企业也在谋划上市。对它们来讲，上市可以解决规模的问题。这一行越是成规模，成本越好控制。但是独立首次公开募股（IPO）的话，它们的财务上确实不太好看，因为快递确实是个很苦的行业，八块、十块钱发一个快递，利润很有限，而且不断有各种不利于它们的新闻出现。所以对它们来讲，借壳上市比独立IPO更好控制，更好操作，而且更能看到效果。

    与此同时，有人疑惑，这些多元化经营的快递企业上市成功后，会顾哪头呢？

    它们的主业有两个，一个是基本盘，比如说A收购B，B收购比B更小的C。一方面迅速地把规模做大，但是这个是不赚钱的。跟着把这些用户和数据再进行转化，比如说跟别的行业勾兑跨队发展。快递行业的这个生意非常清楚，不复杂也不难理解。所以它对投资者或者对中小股东来讲，吸引力是不大的，但是对于生产者，对于企业或者机构投资者来讲，有一些大的想像空间。比如有一个公司参股了顺丰，以后这家公司跟顺丰就能合作了。而且你买的衣服或者你卖的衣服都可以跟它走，能产生协同效应。它有点像基础的水电煤。所以快递干的是这个行当，想的是这个事。包括它们买飞机也是，不断占通道，把你的通路都占了，所以这个生意其实挺好玩，机构投资愿意入股。它贵一点，或者回报稍微慢一点，但是从业务上能产生互补，与那种纯粹的财务投资相比，操作性和腾挪的空间会大很多。

    事实上，如果只在国内发展，快递公司的钱是够的，但是如果要到国际市场去拓展，光是买飞机的钱都不够。这也是不少快递公司的创始人此前不愿意上市，现在又转变了心思的原因之一。比如小米的手机在中国卖，市场饱和了，就去印度等别的地方卖。现在快递企业发现，在中国能做的生意，在全世界都能做，尤其是快递。现在所有的快递都要扩张、壮大，最简单的办法就是靠资本的积累。

    国外也有快递公司上市的例子。比如Forwarder在二三十年前就上市了，收费比较高，但利润也比较高。它与运输物流是一样，是平行的一个行业，很稳定，跟我们中国完全不是一个档次。中国的电商发展是全世界没有的，全世界电商加起来可能还不如中国的电商人口多，全世界别的国家的马云背后的女性加起来，都不如中国马云背后的女性加起来多。

    有一个说法是，快递企业必须在2017年的上半年之前上市。如果没有实现，将很难保证在市场的地位。即便未来它们再通过资本运作、跨界并购等一些方式上市，也会付出更大的代价。这几句话是说快递企业上市是刻不容缓的，而且必须在2017年的上半年之前，真的有这么严重吗？

    这里面存在“囚徒效应”。中国的快递公司中最大的就这五六家，这些快递公司按目前的体量看，谁也打不垮谁。但是谁上市、谁有钱，就能一夜之间在竞争方面压倒对方。所以，大家都赶着往前走。比如六家里面有两家先上市，就能把其他几家“干掉”。就像前些年分众传媒跟聚众传媒的竞争一样，当时两家都在做电梯广告，分众传媒拿了钱，就把聚众传媒收了。包括京东，上市前的最后一轮融资很关键。它上市前最后一轮融资了，跟着就上市了，然后就把竞争对手挤掉了。如果别人拿到那笔钱，别人上了，根本就没有京东。所以对这些快递企业来讲，这就是一个百米冲刺的事，谁先成功上市，谁就抢占了先机。因为这个行业的竞争门槛没那么高，技术壁垒没那么高，就是靠人员、靠规模。时间规定在2017年，是因为现在已经2016年了，上市还得有财务报表，还得融资路演，搞起来至少需要半年、三个季度。这都是看着我们今天的时间表来定的，实际上他们下了一盘明棋。

    从快递企业的角度看，谁抢先上市，谁就可以以更强的姿态来抢占市场。但是从消费者的角度来看，快递企业上市能为大家带来什么呢？信息泄露、服务态度差等让消费者不满的现象能改善吗？

    这些问题的核心就是管理不善，服务水平不够。为什么呢？萝卜快了不洗泥，大家都顾着扩张规模，抓管理、抓服务的精力自然就少了。它们现在是以活下来、壮大自己为第一位。所以说如果上市，一定是有用的，因为上市公司面临的压力，或者面临的监管是立体的、综合的，肯定比一个民营公司要多、要严。另外，所有的上市公司都面临着市值管理的问题，比如这家公司没有上市，消费者批评它，骂它，甚至曝光它。它无非道歉一下，实在不行就采取鸵鸟政策，躲起来，赔个十块、二十块。但是它上市之后，压力会比以前大，市值和股价都会受到各种因素影响。而这对于投资人、管理人、股东来讲，是最大的阻击，比如说你骂它一万句，不如让它股票跌一半。这就是劳动人民用脚投票的力量。而且从我们的角度来讲，希望它越快上市越好，因为它有了钱，就不至于这么涸泽而渔，不至于透支得这么厉害。有句广东话叫发财立品，有些商界巨子或者彬彬有礼的商界人士，有可能当年就是卖假冒名牌起家的。快递公司如果上市了，纳入了现代企业制的管理，可能会招好的客服、更加有国际视野的管理人，大家都开始穿西装上班了，开始打卡了，开始开发布会，也会请专门的主持人来主持，不会像现在这么山寨。因此我觉得快递公司上市情况还是乐观的，因为一定会有一个淘汰的过程。

    快递企业为了生存，不得不打价格战。但是快递企业上市后，企业的生存问题解决了，是不是意味着价格战消失了，快递价格会上涨呢？

    的确，价格战会有一定程度的缓和，快递价格也有可能一定程度地上涨，但是不会涨太多。真正典型的快递是怎么做的呢？我本身就开淘宝店的，比如我是卖书的，跟着我还兼做快递。这个快递首先是为自己服务的，跟着再把一些同类的东西承包过来，比如可能是夫妻店或兄弟店。这就是为什么淘宝里面那些快递可以很便宜，甚至能够包邮。如果专门只做快递，就很难做了。其实，电商已经改变了中国的很多商业模式，包括快递的生态其实跟我们想象的不一样。所以基本上所有的分捡点，光靠规模已经不能解决，必须跟产品结合在一起。就跟沃尔玛一样，光靠卖产品，利润很薄，但是它会卖自己贴牌的卫生纸、贴牌的家具，这些的利润是高的。这里面其实有巧妙。在中国，快递只要敢加价，一定会有便宜的出来，所以快递价格不太可能加到哪里去，我觉得这是一个可以预见到的事情。快递公司的一部分利润是靠跟别的行业的整合，也许哪一天你突然听说快递跟航天飞机搞在一起，快递跟金融搞在一起，快递跟娱乐产业搞在一起，这是完全有可能的。

    不过，有一些分析也说现在快递行业的发展减缓了。这其实跟电商有关。我三年前出了一本书叫《电子商务创世纪》，里面就说过，电商跟它的衍生行业——最密切相关的快递，都会遇到一个挑战，就是大家对电商的热度或者期望值的降低，电商红利是有规模效应的。

    2015年的“双十一”从某种意义上讲已经到了一个巅峰。跟着往下就变成大家要利润、要品质，而不是卖得多、卖得快。从这个角度来讲，快递行业要重新寻找自己的生存空间和盈利模式，上市的还是极少数，大多数上不了市的怎么办，需要好好想想。

    现在像阿里巴巴、京东、苏宁云商等，也都在通过自建物流体系的方式来降低对第三方物流企业的依赖。这以后的竞争肯定会愈演愈烈，而且快递行业已经到了洗牌的关键期。因为中国每个行业都有这个问题，一做某件事，大家就迅速地做，而且很多人在很短时间内就把资源都消耗完了，接下来就“拼刺刀”。像自建物流，其实它也是物流的一个方式，让它更好地控制品质，更好地产生协同效应。但是我感觉因为中国实在太大，而且中国的劳动力相对来讲还是便宜。现在买房子也存在“下乡”的问题，一二线城市的房价太高了不愁卖，但是二三线城市的不好卖，三四线城市的更难卖。我觉得以后快递也会有一个“下乡”的过程，进一步下沉。所以类似这种东西可能会有配套的，就等于很多小的房地产公司是当地的，小的快递公司也可以是当地的，把自己的区域市场做好，可能这是另外一个故事。大的就是菜鸟、京东、顺丰这些去玩，就是大有大的竞争，小有小的竞争，这种慢慢还是能形成一个均衡的格局。但是有一点肯定可以放心，就是大家不用担心买东西没人送。

    也有分析说，上市不仅仅会解决快递行业很多问题，还会给快递行业带来翻天覆地的变化。其实，翻天覆地更多是指在技术上，因为它的商业模式已经没有太多花样了。所以，未来快递行业不能再是出大力流大汗的苦逼工作，而需要会变成一个有技术含量，有数据支持的行业，这可能才有生存与发展的价值。