交通 物流

京东苏宁围绕快递物流开撕背后是因为供给过剩

2017-07-27 湾区城市群

    最近马云与刘强东背后的男人们站队掐起来了。快递公司也开始各为其主,投靠到阿里或者京东旗下。而京东苏宁之间围绕着“京东暂停天天快递”的口水战在继续。先是京东物流发言人致苏宁副董事长:请收起您的玻璃心!当日晚间,苏宁快递官方微博发表《致京东:别自绝于物流同行》一文称,我们不忌讳被称为玻璃心,市场的每一个反应、每一个用户的反馈和每一个商家应被尊重的权利,我们都必须珍视和尊重。市场、商家和消费者的声音,作为有影响力的市场参与者,不可不以“易碎”的心态面对。由这么激烈的开撕也能看出,现在的快递,随着电商变为新零售,好日子也过去了,正面临一个急剧的转变。

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    事实上,顺丰IPO就很能说明问题。那此前一直扮演着“不差钱”角色,也宣称不上市的顺丰现在为什么改变主意了呢?其实,这并不稀奇,商业本身就是此一时彼一时的事。我记得以前网上有一个专题就是讲企业家自己打过自己的脸,自己改过自己的话。顺丰也没能免俗。

    不过,它现在要想上市比起以前的不上市应该是个进步。大家传统上会觉得顺丰就是一个快递公司或者是个物流公司,事实上过去三年到五年间它有了一个翻天覆地的变化。它的业务已经包括速递、生鲜电商、跨境电商,甚至还有金融支付,还有最新潮的无人机。它的整个业务范围在迅速地扩张。我们现在可以查到的,或者说公开的资料显示,顺丰最近的一次融资是三年前的80亿融资。它要做这些事儿,这80亿肯定是不够的。在这个情况下,与其面对各种价格战,或者同行的压力,还不如赶紧自己融资。因为在现在这个年代不上市只是一个骄傲的姿态,并不代表其他更多的东西,能上也就上了。

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    不仅仅是顺丰,其他快递公司也纷纷表示要上市。它们的产业链也有那么多纬度布局吗?为什么它们也跟风上市?

    快递其实是一个很辛苦的行业,是个很难赚钱的行业。它靠的是密集的劳动力加比较高强度的管理。所有人都是把物流当做一个基础产业,把这个做好了,有了用户,有了数据,跟着做别的。换一句话来说就是,他们过去干得这么苦,就是为了以后不这么干。所以所有的物流企业,不管是顺丰还是顺丰的兄弟们,都不愿意一辈子当马云背后的男人,也想跟马云来竞争一下。对他们来讲,把这个产业链延伸性布局,获取更多的利润,是没有办法的事儿。另外,对他们来讲,这也是一个很有奔头的行业。

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    只是快递企业的上市之路不会一帆风顺,必然会遇到一些险阻和难题。国内的快递虽然多,但是真正大的也就顺丰、中通、圆通、申通、韵达,对它们来讲,上市确实很苦。比起别的行业,快递企业本来要讲的故事就不多,所以很多快递企业借壳上市。比如2015年12月1日,申通快递100%股权拟作价169亿元借壳艾迪西上市,估值溢价是7.5倍;2016年1月16日,圆通借壳大杨创世,大杨创世以前是做西服的,就是号称自己主动给巴菲特做了一套西服的那个公司。大杨创世的市值很小,把那个壳给了圆通也是对的。除此之外,中通等其他快递企业也在谋划上市。对它们来讲,上市可以解决规模的问题。这一行越是成规模,成本越好控制。但是独立首次公开募股(IPO)的话,它们的财务上确实不太好看,因为快递确实是个很苦的行业,八块、十块钱发一个快递,利润很有限,而且不断有各种不利于它们的新闻出现。所以对它们来讲,借壳上市比独立IPO更好控制,更好操作,而且更能看到效果。

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    与此同时,有人疑惑,这些多元化经营的快递企业上市成功后,会顾哪头呢?

    它们的主业有两个,一个是基本盘,比如说A收购B,B收购比B更小的C。一方面迅速地把规模做大,但是这个是不赚钱的。跟着把这些用户和数据再进行转化,比如说跟别的行业勾兑跨队发展。快递行业的这个生意非常清楚,不复杂也不难理解。所以它对投资者或者对中小股东来讲,吸引力是不大的,但是对于生产者,对于企业或者机构投资者来讲,有一些大的想像空间。比如有一个公司参股了顺丰,以后这家公司跟顺丰就能合作了。而且你买的衣服或者你卖的衣服都可以跟它走,能产生协同效应。它有点像基础的水电煤。所以快递干的是这个行当,想的是这个事。包括它们买飞机也是,不断占通道,把你的通路都占了,所以这个生意其实挺好玩,机构投资愿意入股。它贵一点,或者回报稍微慢一点,但是从业务上能产生互补,与那种纯粹的财务投资相比,操作性和腾挪的空间会大很多。

    事实上,如果只在国内发展,快递公司的钱是够的,但是如果要到国际市场去拓展,光是买飞机的钱都不够。这也是不少快递公司的创始人此前不愿意上市,现在又转变了心思的原因之一。比如小米的手机在中国卖,市场饱和了,就去印度等别的地方卖。现在快递企业发现,在中国能做的生意,在全世界都能做,尤其是快递。现在所有的快递都要扩张、壮大,最简单的办法就是靠资本的积累。

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    国外也有快递公司上市的例子。比如Forwarder在二三十年前就上市了,收费比较高,但利润也比较高。它与运输物流是一样,是平行的一个行业,很稳定,跟我们中国完全不是一个档次。中国的电商发展是全世界没有的,全世界电商加起来可能还不如中国的电商人口多,全世界别的国家的马云背后的女性加起来,都不如中国马云背后的女性加起来多。

    有一个说法是,快递企业必须在2017年的上半年之前上市。如果没有实现,将很难保证在市场的地位。即便未来它们再通过资本运作、跨界并购等一些方式上市,也会付出更大的代价。这几句话是说快递企业上市是刻不容缓的,而且必须在2017年的上半年之前,真的有这么严重吗?

    这里面存在“囚徒效应”。中国的快递公司中最大的就这五六家,这些快递公司按目前的体量看,谁也打不垮谁。但是谁上市、谁有钱,就能一夜之间在竞争方面压倒对方。所以,大家都赶着往前走。比如六家里面有两家先上市,就能把其他几家“干掉”。就像前些年分众传媒跟聚众传媒的竞争一样,当时两家都在做电梯广告,分众传媒拿了钱,就把聚众传媒收了。包括京东,上市前的最后一轮融资很关键。它上市前最后一轮融资了,跟着就上市了,然后就把竞争对手挤掉了。如果别人拿到那笔钱,别人上了,根本就没有京东。所以对这些快递企业来讲,这就是一个百米冲刺的事,谁先成功上市,谁就抢占了先机。因为这个行业的竞争门槛没那么高,技术壁垒没那么高,就是靠人员、靠规模。时间规定在2017年,是因为现在已经2016年了,上市还得有财务报表,还得融资路演,搞起来至少需要半年、三个季度。这都是看着我们今天的时间表来定的,实际上他们下了一盘明棋。

    从快递企业的角度看,谁抢先上市,谁就可以以更强的姿态来抢占市场。但是从消费者的角度来看,快递企业上市能为大家带来什么呢?信息泄露、服务态度差等让消费者不满的现象能改善吗?

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    这些问题的核心就是管理不善,服务水平不够。为什么呢?萝卜快了不洗泥,大家都顾着扩张规模,抓管理、抓服务的精力自然就少了。它们现在是以活下来、壮大自己为第一位。所以说如果上市,一定是有用的,因为上市公司面临的压力,或者面临的监管是立体的、综合的,肯定比一个民营公司要多、要严。另外,所有的上市公司都面临着市值管理的问题,比如这家公司没有上市,消费者批评它,骂它,甚至曝光它。它无非道歉一下,实在不行就采取鸵鸟政策,躲起来,赔个十块、二十块。但是它上市之后,压力会比以前大,市值和股价都会受到各种因素影响。而这对于投资人、管理人、股东来讲,是最大的阻击,比如说你骂它一万句,不如让它股票跌一半。这就是劳动人民用脚投票的力量。而且从我们的角度来讲,希望它越快上市越好,因为它有了钱,就不至于这么涸泽而渔,不至于透支得这么厉害。有句广东话叫发财立品,有些商界巨子或者彬彬有礼的商界人士,有可能当年就是卖假冒名牌起家的。快递公司如果上市了,纳入了现代企业制的管理,可能会招好的客服、更加有国际视野的管理人,大家都开始穿西装上班了,开始打卡了,开始开发布会,也会请专门的主持人来主持,不会像现在这么山寨。因此我觉得快递公司上市情况还是乐观的,因为一定会有一个淘汰的过程。

    快递企业为了生存,不得不打价格战。但是快递企业上市后,企业的生存问题解决了,是不是意味着价格战消失了,快递价格会上涨呢?

    的确,价格战会有一定程度的缓和,快递价格也有可能一定程度地上涨,但是不会涨太多。真正典型的快递是怎么做的呢?我本身就开淘宝店的,比如我是卖书的,跟着我还兼做快递。这个快递首先是为自己服务的,跟着再把一些同类的东西承包过来,比如可能是夫妻店或兄弟店。这就是为什么淘宝里面那些快递可以很便宜,甚至能够包邮。如果专门只做快递,就很难做了。其实,电商已经改变了中国的很多商业模式,包括快递的生态其实跟我们想象的不一样。所以基本上所有的分捡点,光靠规模已经不能解决,必须跟产品结合在一起。就跟沃尔玛一样,光靠卖产品,利润很薄,但是它会卖自己贴牌的卫生纸、贴牌的家具,这些的利润是高的。这里面其实有巧妙。在中国,快递只要敢加价,一定会有便宜的出来,所以快递价格不太可能加到哪里去,我觉得这是一个可以预见到的事情。快递公司的一部分利润是靠跟别的行业的整合,也许哪一天你突然听说快递跟航天飞机搞在一起,快递跟金融搞在一起,快递跟娱乐产业搞在一起,这是完全有可能的。

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    不过,有一些分析也说现在快递行业的发展减缓了。这其实跟电商有关。我三年前出了一本书叫《电子商务创世纪》,里面就说过,电商跟它的衍生行业——最密切相关的快递,都会遇到一个挑战,就是大家对电商的热度或者期望值的降低,电商红利是有规模效应的。

    2015年的“双十一”从某种意义上讲已经到了一个巅峰。跟着往下就变成大家要利润、要品质,而不是卖得多、卖得快。从这个角度来讲,快递行业要重新寻找自己的生存空间和盈利模式,上市的还是极少数,大多数上不了市的怎么办,需要好好想想。

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    现在像阿里巴巴、京东、苏宁云商等,也都在通过自建物流体系的方式来降低对第三方物流企业的依赖。这以后的竞争肯定会愈演愈烈,而且快递行业已经到了洗牌的关键期。因为中国每个行业都有这个问题,一做某件事,大家就迅速地做,而且很多人在很短时间内就把资源都消耗完了,接下来就“拼刺刀”。像自建物流,其实它也是物流的一个方式,让它更好地控制品质,更好地产生协同效应。但是我感觉因为中国实在太大,而且中国的劳动力相对来讲还是便宜。现在买房子也存在“下乡”的问题,一二线城市的房价太高了不愁卖,但是二三线城市的不好卖,三四线城市的更难卖。我觉得以后快递也会有一个“下乡”的过程,进一步下沉。所以类似这种东西可能会有配套的,就等于很多小的房地产公司是当地的,小的快递公司也可以是当地的,把自己的区域市场做好,可能这是另外一个故事。大的就是菜鸟、京东、顺丰这些去玩,就是大有大的竞争,小有小的竞争,这种慢慢还是能形成一个均衡的格局。但是有一点肯定可以放心,就是大家不用担心买东西没人送。

    也有分析说,上市不仅仅会解决快递行业很多问题,还会给快递行业带来翻天覆地的变化。其实,翻天覆地更多是指在技术上,因为它的商业模式已经没有太多花样了。所以,未来快递行业不能再是出大力流大汗的苦逼工作,而需要会变成一个有技术含量,有数据支持的行业,这可能才有生存与发展的价值。

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作者:陆新之 来源:财经新知 阅读: -
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