湾区 大湾区

珠三角地区一直是我国改革开放的先行区，多年来珠三角依托毗邻港澳的沿海区位优势，抓住了国际产业转移的历史机遇，奠定其成为世界制造业基地的基础。

2017年3月5日，李克强总理在政府工作报告中指出：“要推动内地与港澳深化合作，研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划，发挥港澳独特优势，提升在国家经济发展和对外开放中的地位与功能。”我们认为，作为首个国家层面确认的“湾区”，粤港澳湾区具备成为世界级湾区的潜力。省会广州制造业发达，是区域交通枢纽，深圳以金融、高新技术等产业为核心，佛山、东莞制造业基础突出，此时纳入香港及澳门实现一体化发展，有利于弥补珠三角地区金融与服务业的不足，同时提升整个湾区的国际竞争力。

看齐硅谷

对标旧金山湾区

“湾区经济”是以海港为依托、以湾区自然地理条件为基础发展形成的一种区域经济形态。放眼国际，湾区经济已经成为一流城市群的发展趋势，纽约湾区、东京湾区、旧金山湾区是世界范围内发展最为成熟、最有代表性的三大湾区。

粤港澳湾区实际上是在珠三角城市群的基础上，融合港澳优势，建立的更具国际视野的经济区域，珠三角作为我国改革开放和创新发展的前沿阵地，拥有国内最顶尖的创新型科技类企业，因此旧金山湾区对粤港澳大湾区的发展具备较强借鉴作用。

说到旧金山湾区，众所周知的是闻名世界的科技中心——硅谷。几十年时间里，旧金山产业发展以硅谷为中心，而硅谷则以斯坦福大学为中心，现已经形成人才、科技、创业资本三个要素集聚的经济体。斯坦福大学创办的“斯坦福科技工业园区”培养的创业人才将技术和研究成果带入企业，企业回报以资金和捐助，使斯坦福大学为企业输送更多的人才、专利和技术。这种良性循环经过多年发展，慢慢向南延伸形成“硅谷”。同时，技术科学的快速发展，对制造业也起到促进作用，创新贯穿于整条产业链之中。

图：粤港澳湾区与旧金山湾区对比

从数据来看，虽然粤港澳湾区经济总量已经超过旧金山湾区，但人均水平仍相差甚远。在过去很长时间里，珠三角的产业仍以加工制造业为主，多依赖国际资金与技术转移，自身科技、创新性产业也多由企业主导，创新的共享、持续性与旧金山湾区差距仍较大。从旧金山湾区的经验来看，产学研企合作不但能够使更多技术转化成为生产力，同时能够促进人才与资本的聚集，形成良性循环，这种模式对依靠创新实现产业升级的粤港澳湾区借鉴意义极大。

城市格局

珠三角携手港澳进入大湾区时代，香港、广州、深圳成三大引擎

粤港澳大湾区包括“二区九市”，即香港、澳门特别行政区以及广州、深圳、珠海、佛山、江门、东莞、中山、惠州和肇庆。粤港澳湾区总面积5.6万平方公里，占全国面积不足1%，常住人口6700万，占全国5%左右，而2016年GDP总量达到9.3万亿，占全国12.5%，是中国经济最发达的地区之一，其中香港、广州及深圳GDP规模分别为2.2、1.96和1.94万亿，是粤港澳湾区绝对的三大核心和重要引擎。

图：2016年粤港澳湾区各市GDP（亿元）

图：2016年粤港澳湾区各市常住人口（万人）

数据来源：CREIS中指数据，fdc.fang.com

随着“粤港澳大湾区”进入提速阶段，未来香港、澳门与珠三角在产业、交通等方面联系将更加紧密，作为“一带一路”建设的重要空间载体和腹地，我们认为，珠三角携手港澳具备成为世界级经济区域的潜力。

产业分布

香港与广深错位发展，制造业转型升级，迈向智能制造阶段，广佛、深莞惠产业链形成

作为区域三大核心城市，广州、深圳与香港未来产业结构错位发展有助于湾区整体竞争力提升。前面我们提到，广州优势在于贸易与制造业，同时区域交通枢纽地位突出，深圳金融与高新技术产业贡献突出，吸引大量高质人才聚集，而香港则是作为国际金融中心，是内地与国际资本联通的重要通道，三地不存在直接竞争，在产业上分工不同。同时，香港与珠三角地区的融合，也为内陆城市的创新发展与制度完善提供了参考借鉴。

图：广东省重大工业发展布局图

资料来源：广东省“十三五”规划纲要

珠江西岸先进装备制造产业带

以珠海、佛山为龙头，建设珠江西岸先进装备制造产业带，重点打造智能制造、新能源汽车、高性能船舶与海洋工程装备、轨道交通装备、通用航空装备等先进装备制造产业集群。

珠江东岸电子信息产业集群

以广州、深圳为核心，围绕电子信息技术、生物技术等重要领域，进一步拓展芯片设计、装备、模组制造及下游终端和应用开发产业链，在珠江东岸打造一批具有国际竞争力的电子信息产业集群，引领河源、汕尾等地电子信息产业加快发展。

分别位于珠江西岸和东岸的佛山、东莞处于粤港澳湾区的第二梯队，是制造业最具代表性的两个城市。

佛山本土制造业发达。2016年佛山GDP达8630亿元，增长8.3%，第二产业占比59.2%，城市发展主要靠工业驱动，同时，民营经济增加值5481亿元，占GDP的63.5%，美的、格兰仕等7家民营企业入围“2016中国民营企业500强”，以“本土经济，民营经济，内生式发展”为特点的佛山模式使城市取得了令人瞩目的成就，同时，佛山制造业也正在向创新驱动突破，2016年完成工业技术改造投资550亿，增长42.4%，总量居全省首位。

东莞则是外来投资模式的代表，2016年东莞GDP达6828亿元，同比增长8.1%，在智能终端产业的带动下，电子信息制造业增长20%左右，华为、OPPO、VIVO手机出货量均进入全球前六、稳居全国前三。

此外，佛山和东莞已经迈过独立发展的阶段，与广州和深圳形成了关联产业链条。佛山与广州优势互补，广州制造业以基础工业和重工业为主，佛山优势则在于轻工业。深莞惠都市圈形成了以电子信息为标志的产业链条，深圳掌握“微笑曲线”的两头，负责技术研发与品牌营销，而东莞成为深圳外溢企业的首选，集中了大量生产制造企业，惠州也在加强与深圳的产业联系，深莞惠三市正在形成电子信息的全产业链布局，都市圈一体化更加密切。

珠中江三市作为珠三角三大都市圈之一，城市间的联系程度远低于另外两个都市圈，尤其是珠海作为都市圈的核心，自身实力与广深相差较远，但港珠澳大桥通车后，珠海将成为国内唯一陆路连通港澳的城市，城市潜力大幅提升。

城际交通格局

密集路网使粤港澳成为城际交通网络最发达的地区，一体化程度领先，广佛同城化进程加快

图：广东城际铁路网“十三五”规划示意图

资料来源：《广东省综合交通运输体系发展“十三五”规划》

城际铁路作为相邻城市间的通勤铁路，大大缩短了城市间的时间距离，也成为城市间往来最便捷的交通工具，世界上大多数成熟的城市群内部都有城际铁路相连。

规划显示，至2020年，城际铁路网将形成覆盖珠三角九市及清远市区的“1小时交通圈”，以广州为核心的“环+放射线”珠三角城际铁路网也将成为国内城际交通网路最密集的地区。

整体来看，珠江西岸的城际密度整体优于东岸地区，围绕广州建成广佛环线使广佛同城化进一步加强，同时广佛肇城际也将使肇庆真正融入广佛肇都市圈。而广清城际的通车也将使清远至广州的时间距离大大缩短，城市群的辐射作用逐渐向周边城市扩散。广佛江珠线使江门与广佛关联性增强，同时到珠海机场也更加便捷，城市潜力得到提升。此外，佛莞和中南虎两条跨江城际的开通也将使珠江两岸城市之间往来更加密切，城市间互动更加频繁。

机场格局

世界级机场群格局初现，香港、广州和深圳机场是核心，佛山、惠州、珠海城市地位提升

图：广东省民用机场布局“十三五”规划示意图

资料来源：《广东省综合交通运输体系发展“十三五”规划》 

如果说内部网络化、高密度的交通体系构成了区域一体化的基础，那么，机场的建设将成为区域对外互联互通的桥梁。

粤港澳地区城市人口密集，机场密度全国最高。民航局十三五规划中明确指出打造珠三角世界级机场群，2016年，香港国际、广州白云、深圳宝安、澳门国际、珠海金湾和惠州平潭机场累计旅客吞吐量达1.8亿人次。

从粤港澳湾区整体机场格局来看，目前区域内三大主力机场为香港、广州和深圳机场，且三大机场客运量已几近饱和，未来广州机场航线发展将向国际航线倾斜，深圳、香港机场客运量也难以大幅增长。新建的珠三角新干线机场（佛山）和承担深圳第二机场功能的惠州机场将实现快速发展，从而带动城市经济外向性发展。

图：2016年粤港澳湾区主要机场客运吞吐量（万人次）

此外，港珠澳大桥通车后，澳门机场极有可能成为香港及珠三角地区客货运的“最佳分流者”。港珠澳大桥的落成也将促进珠海机场的地位得到强化，同时2019年珠海市区到珠海机场的城际将开通，未来还将与广佛江珠城际接轨，珠海机场与内陆联系度将更加紧密，珠海城市潜力将释放。

房地产市场

市场正以都市圈的形式由广深两大核心城市向外扩散

图：2016年主要城市房地产开发投资额及增速

图：2016年主要城市商品房销售额及增速

数据来源：CREIS中指数据，fdc.fang.com

区域房地产市场发展成熟，并开始由核心城市向外扩散。从广佛肇都市圈的市场表现可以看出，广州和佛山同步发展迅速，而肇庆显然还未融入都市圈一体化节奏之中。深莞惠都市圈相对更加成熟，东莞和惠州2016年商品房销售额均已接近深圳的一半，其中惠州受到深圳溢出效应更加明显，销售额同比增长76.8%，市场快速扩大。珠中江三市并未出现领头羊，仍处于各自发展的时期，但珠海无论规模还是增速显然更胜一筹。

结语

可以说，珠三角是我国最早对外开放的地区，也是一体化程度最好的城市群，起步早、发展快，经济水平远远领先于内陆地区，同时对外开放的城市底蕴也使珠三角城市具有极强的包容性，与港澳融合共建“粤港澳大湾区”使区域竞争力将得到明显提升。

香港经济体量达2.2万亿，广州和深圳也接近2万亿，超大城市的分布密度也远高于其他城市群，同时价值链上游的核心城市对下游制造业城市的辐射带动作用正在日益提升。香港、深圳和广州三大核心城市合纵连横发展将带动整个湾区快速崛起。

与内地加强联动有利于香港缓解发展瓶颈，而深圳依靠在科创、金融方面的优势，吸引了大量高质人才流入，城市潜力比广州略胜一筹。城市群第二梯队的佛山和东莞，城市发展模式不同，但经过多年发展后均具备较强产业基础，尤其是与广深关系密切，在都市圈中发挥承接外溢与转移的角色，城市发展空间较大。惠州与深圳的产业关联度正在不断提高，城市潜力也在稳步提升期，而珠海随着港珠澳大桥的通车，对接港澳的优势逐渐凸显，但城市目前基础相对较弱，追赶区域内发达城市尚需一定时间。